דוח ביניים של הצוות לצמצום הפערים במכשירי השקעה בחיסכון לטווח קצר ובינוני

ביום 13.2.2025 פורסם להערות הציבור דוח ביניים של הצוות לצמצום הפערים במכשירי השקעה בחיסכון לטווח קצר ובינוני (המכוּנה גם ועדת הארביטראז') שמוּנה על-ידי שר האוצר בפברואר 2024.
הצוות כָּלל את עו"ד שלומי הייזלר (מנכ"ל משרד האוצר) (יו"ר הצוות), מר עמית גל (הממונה על שוק ההון, ביטוח וחיסכון), עו"ד ספיר זינגר (יו"ר הרשות לניירות ערך), עו"ד שי אהרונוביץ (מנהל רשות המיסים), גב' מורן משה חנציס (סגנית הכלכלן הראשי), גב' תמר לוי בונה (סגנית הממונה על התקציבים) ומר גיל כהן (סגן החשב הכללי).
את הצוות ליווה עו"ד דודי קופל (המשנה ליועץ המשפטי של משרד האוצר) וריכז מר איתן ישראלי (מנכ"ל משרד האוצר).

בכתב המינוי נקבע, כי תפקיד הצוות יכלול בחינת האסדרה הקיימת של מכשירי ההשקעה בחיסכון בטווח קצר ובינוני, על מכלול היבטיה, ומיפוי ההיבטים הרגולטורים והמיסויים בה; וכן גיבוש המלצות אודות מתווה האסדרה הראוי ביחס למכשירי ההשקעה בחיסכון לטווח קצר ובינוני באופן שיביא לצמצום הארביטראז' במידת האפשר, לשם קידום התחרות וטובת החוסכים והמשקיעים. עוד נקבע, כי במידה ויש בכך צורך, על הצוות להמליץ על תיקוני החקיקה וההוראות המסדירות הנדרשים לשם יישום ההמלצות.

במסגרת דוח הביניים, סָקר הצוות חלק מסוגי מכשירי החיסכון לטווח קצר ובינוני – קופת גמל להשקעה, פוליסת חיסכון וקרן נאמנות – ועמד על הפערים הרגולוטוריים והמיסויים ביניהם ('הארביטראז' הרגולטורי').
הצוות מצא, כי קייימת חשיבות ליצוֹר 'מגרש משחקים ישר' בין המכשירים השונים בכל הקשור לכללים הרגולטוריים החָלים עליהם וכן יש להביא למודל מיסוי ניטרלי ככל שניתן, כזה שלא מתעדף מוצר אחד על פני משנהו.
בהתאם, הצוות גיבש מודל חדש במסגרתו ייכללו באופן שוויוני, עד כמה שניתן, כלל מכשירי ההשקעה, תוך ביטול הארביטראז' המיסויי בין המכשירים והחלת הטבת מס אחידה בין כולם (ראו עמ' 33-32 לדוח).

כאמור, מדובר בדוח ביניים להערות הציבור ובהמשך יופץ דוח סופי כמקובל.

להורדת הדוח, לחצו כאן.